Новости

Jun 19, 2023

Сторона мечты: Ролл

Примечание автора JackF: Все цифры указаны в канадской валюте, если не указано иное. Если вы не можете победить их, купите их. Sleep Country Canada Holdings Inc. (OTCPK:SCCAF) (TSX:ZZZ:CA) удваивает ставку на

ДжекФ

Примечание автора: все цифры в канадской валюте, если не указано иное.

Если вы не можете их победить, купите их. Sleep Country Canada Holdings Inc. (OTCPK:SCCAF) (TSX:ZZZ:CA) усиливает стратегию приобретения брендов «матрасов в коробке» с помощью платформ онлайн-доставки. Компания превратилась из обычного ритейлера в многоканальную платформу продаж, которая включает в себя бренды «матрасов в коробке», ориентированные непосредственно на потребителя, такие как Endy и недавнюю покупку Casper.

Sleep Country извлекает выгоду из высокой узнаваемости бренда в Канаде и добилась успеха в увеличении доли рынка после пандемии. У компании низкий долг, сильный свободный денежный поток и обязательство увеличивать дивиденды на 10% ежегодно. Sleep Country возвращает капитал акционерам посредством существенного обратного выкупа акций и выплаты дивидендов, которые в настоящее время приносят 3,6%.

Три года назад Sleep Country начала трансформацию из традиционного ритейлера в ведущего игрока в сфере омниканальной и электронной коммерции. Благодаря инвестициям в цифровую и дистрибьюторскую инфраструктуру компания модернизировалась и адаптировалась к тенденциям электронной коммерции. Занимая примерно четверть доли рынка матрасов в Канаде, Sleep Country продает матрасы под тремя розничными брендами: Sleep Country Canada, Dormez-vous в Квебеке и в Интернете под названием Endy, одной из самых известных канадских марок матрасов в коробке.

Географическое присутствие страны сна (страна сна)

Помимо 289 корпоративных магазинов и 20 складов по всей Канаде, Sleep Country имеет 17 магазинов в суперцентрах Walmart (WMT) под брендами Sleep Country и Dormez-vous Express. Помимо матрасов, почти четверть выручки приходится на аксессуары, включая подушки, плотные шторы и постельное белье.

Sleep Country использует модель облегченного капитала, основанную на аренде магазинов, складов и грузовиков. Эта модель капитала требует лишь ежегодных капитальных вложений в размере примерно 1% от выручки для поддержания активов. Это позволяет компании осуществлять органический рост и приобретения без значительных долгов. Помимо постоянных инвестиций в цифровые каналы продаж, Sleep Country инвестирует в шесть новых магазинов. При капитальных затратах в 460 тысяч долларов средний объем продаж нового магазина в течение первого года работы составит 1,79 миллиона долларов. Эта модель обеспечивает быстрый срок окупаемости, составляющий примерно десять месяцев. Чтобы сохранить свои физические торговые площади, Sleep Country в настоящее время реализует программу реконструкции магазинов, рассчитанную на 20-30 реконструкций, чтобы обновить свои кирпичные и минометные помещения.

Sleep Country стала публичной в 2015 году и торгуется на Фондовой бирже Торонто со среднедневным объемом около 90 000 акций. При выручке в 2022 году в $928 млн рыночная капитализация ритейлера составит $820 млн.

Выручка Sleep Country выросла на $8,5 млн, или 0,9%, до $928,7 млн ​​в 2022 году с $920,2 млн в 2021 году. За тот же период EBITDA выросла на $11 млн со $199,5 млн в 2021 году до $210,5 млн в 2022 году. Операционная маржа EBITDA выросла на 60 б.п. с 22,9 % в 2021 году до 23,5% в 2022 году, в то время как валовая прибыль компании увеличилась на 2,20% до 36,7% с 2021 по 2022 год. Улучшение операционной рентабельности отражает диверсификацию каналов продаж от традиционных кирпичных и строительных растворов и улучшение на 9,2% категория аксессуаров; где прибыль, как правило, на 10% выше, чем на матрасах.

В 2022 финансовом году скорректированная чистая прибыль увеличилась на 4,6% с $98,3 млн в 2021 году до $102,9 млн в 2022 году, а разводненная скорректированная прибыль на акцию выросла на $0,17 или 6,4% до $2,81 в 2022 году. Рост прибыли на акцию ускорился за счет выкупа акций для аннулирования.

Операционные результаты Sleep Country (Sleep Country)

В ноябре 2018 года Sleep Country совершила первый значительный шаг на рынке матрасов, купив Endy, один из ведущих канадских брендов кроватей в коробке, за 88,7 млн ​​долларов. Подобно тому, как она будет структурировать будущие сделки, Sleep Country выплатила $63,7 млн ​​наличными и до $25 млн в 2021 году в зависимости от достижения Endy целевых показателей рентабельности.